题材股活跃，如果蓝筹股一直不涨，投资者会感觉不踏实。蓝筹股涨了，首先考验的是资金面，同样让投资者感觉不踏实。这轮行情，资金可谓是行情的软肋。

本周大盘五个交易日，大盘仍以震荡为主。但不同于以往的是：本周三至周五，两市日成交资金分别为2824亿、2777亿、2902亿，这是一串久违的成交量。这样的资金流量，让人欢喜让人忧啊！

喜的是，股市是个玩钱的地方，在股市，“有钱能使鬼推磨”。本周三至五，连续三个交易日的单日成交都保持着今年以来的最大单日成交量，说明市场因个股行情的活跃，赚钱效应显现，投资者参与热情日益提升。

忧的是，钢铁、汽车、稀缺资源、有色、医药等二线大盘蓝筹相对集中的地方，本周出现轮动上涨，推动指数，带动人气。这些板块的股票，盘大绩优者多，其上涨对资金需求量大。今年以来，蓝筹板块表现滞后，偶有补涨在情理之中。问题是，蓝筹补涨一般是“被动”行为，一旦变被动为主动，形成市场跟风效应，蓝筹板块出现轮涨，其对资金的需求量大幅提升。这时候，首先考验的不是大盘指数能否突破，而是资金量能否持续供给。

对今年行情，笔者一直比较谨慎。认为精彩在个股，而不在大盘指数。今年的政策调控，其重点调控方向之一，就是资金流动性过剩。以及流动性过剩造成的通胀预期。

考虑到今年除楼市、股市以外的领域以涨价为主的趋势。投资者投资与投机的需求被较长时间压抑。楼市在政策强力打压下仍然表现“刚”性，股市一旦有机会就有资金涌入，放量上涨，也说明资金面仍有较大的弹性，关键看市场是否有赚钱效应。股市就这样：有行情，就有资金。

在政策调控背景下，倍受挤压的市场资金往往四处游走，伺机而动。一旦找到机会，则容易出现局部资金的短暂“井喷”现象。本周沪深股市部分二线蓝筹股放量上涨，中小企业板指数连续向上突破，并屡创历史高点，似有市场各路资金为猎取短期盈利目标形成“井喷”的某些特点，能持续多久？我们不妨试目以待。

一批近期受到追捧的二线蓝筹，表面看象是蓝筹启动行情，其实蓝筹股票的涨幅并不大，倒是与一些稀缺资源或有色金属相关联的股票，被主力资金借题发挥，或依赖传闻题材，或仰仗趋势性预期。象锂电、稀土、以及个股中的东方金钰（600086）、北矿磁材（600980）、红星发展（600367）、横店东磁（002056）中钢天源（002057）等，均连续被大幅拉升，出现短期暴涨。即使近期出现异动上涨的二线蓝筹，大多不以业绩低估、或业绩成长为理由。本周蓝筹出现补涨，其结果仍然是蓝筹搭台，题材唱戏。这轮行情题材主导的基本套路，并没有大的改变。

大盘一涨，一些人迫不及待的宣称：调整结束了，大盘将向上突破。

大盘一跌，一些人迫不及待的宣称：反弹结束了。下跌刚刚开始……

蓝筹补涨，一些人迫不及待的宣称：热点转换，二八行情开始了，小盘题材股必将暴跌！

本周成交放量，指数仍以震荡为主。大盘指数没有向上空破，但个股行情空前活跃。每天都有数十只涨停板的股票。我认为：目前大盘指数，仍处在较低的位置，安全性较高。如果大盘向上突破，或可先视为市场的一时冲动。大盘向上拓展的动力并不充足。所谓蓝筹行情，主要看以银行股、中石化、中石油、房地产这些行业板块能真正否启动。

政策调控是研判行情的基础。所谓“天不变，道亦不变”。

我的观点是：九月大盘仍将以震荡上行为主，期间反复难免。如果大盘加速上涨，应视为短期风险，而非短线机会。

题材行情仍是行情的主流。以中小企业板为代表的中高价成长股，和以资产重组为代表的超跌低价题材股，仍然会是个股行情，波段机会比较集中的区域。

下周行情的重点仍然在成交量。二线蓝筹行情能否持续，首先考验的仍然是成交量。

文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com

今年行情，以炒作小盘成长，低价题材股为主。题材型股票主观性强，促成股价上涨的题材，往往传说多于实际。一旦涨起来不讲道理。一旦跌下去同样不讲道理。涨跌全凭市场潮流。所以，不确定性较大。我们常常看到，一只股票因某种朦胧传说，而被游资快速拉升，连续大幅上涨。一切象是真的。涨多了，涨不动了，传说还是传说。事后股价下去了，好象什么也没发生。股价上涨，是因为传说。股价下跌，是因为传说还是传说。

这种行情持续时间越久，市场感觉越不踏实。于是，市场千呼万唤业绩好，但长期滞涨的中低价蓝筹股，希望它们拨乱反正，以维持序秩。但结果呢？大盘中低价绩优蓝筹股票，也曾多次被动补涨，推动指数上涨，但最终还是力不从心，昙花一现。

这次呢？九月开局不同凡响。昨天两市成交2800多亿，今天两市成交2777亿。成交明显放大了。二线蓝筹或蠢蠢欲动，或强劲发力。钢铁、汽车、稀缺资源、能源电力轮番上涨，表现不同以往。一批大盘股的资金介入程度，让人们不得不面对一个现实的问题：市场以题材这主的炒作风格，会否因成交量放大而发生变化？

在股市，最有说服力的力量是成交量。在股市，有钱能使鬼推磨！

我认为，有一点是明确的，只要成交量持续放大，或一段时间保持在2500——3000亿之间，原有以题材行情为主的市场格局发生改变的可能性，也会同步增大。

政策调控，资金收缩，这样的宏观背景，让我一直对蓝筹启动行情心存疑虑。现在看，盘中近期表现抢眼，并受主力资金追逐的品种，大多还是以稀缺资源，有色板块为主，银行、石油石化这样的大蓝筹，仍然表现的稳重有余而活泼不足。因此，市场热点能否由题材行情转向价值引导，还需要耐心等待、观察。

本博对于一些价值型的，绩优中低价股票，也一直建议作中长线的关注，象此前提示的大冶特钢（000708），悦达投资（600805），金岭矿业（000655）等。

而稀缺资源，则一直是本博的偏爱。

不过，值得注意的是，一些资源类二线蓝筹启动行情，生猛异常。缺乏必要的筹码集中过程，股票多为概念型，大资金拉升，甚至连续涨停板，似乎都急于想在短期内完成某种即定盈利目标。投资者稍有理性，就难于参与这种将蓝筹当黑马狂炒的博弈游戏。象近期轮番狂炒锂资源、稀土资源以及其它稀有资源，这些股票被狂炒，有多少股票是因为业绩被低估？这样的炒作风格，到底是价值行情启动？还是题材行情的延续？

最近国美黄光裕与陈晓之争精彩纷呈。黄光裕因犯案而失去自由。这在陈晓看来是黄光裕“政治生命的结束”，其提出的要求不过是“挣扎”。现在看来，陈晓高兴得太早。黄失去了自由，但仍然让人感觉是由黄光裕主导国美之争的进程。经济归经济，法律归法律， 一码归一码。我们不能不说，身陷入困境的黄光裕，仍然不失为资本市场上的强者！黄光裕的实力与霸气，让侥幸身居国美董事长要职的陈晓有时候就象其在国美持有的股份一样，显得无足轻重。资本市场特点之一，就是话语权在实力。

黄光裕、陈晓、外资机构，勾挂三方。国美之争正在上演现代商战“三国演义”。黄光裕象曹操，其它两方则象孙刘联盟。各方主角相继粉墨登场，充满戏剧性。似无硝烟，但暗战角力，谋划博弈，暗藏杀机。国美最终是久合必分？还是久分必合？谋事在人，成事在天！我想，这出商战大戏如果让冯小刚亲自执导，可能又是一部具票房号召力的“唐山大地震”！

在此我想说的是，今年上半年整体陷入亏损困境的投资基金，亏损是暂时的，他们仍然是中国股市最具实力，手握重金的资本大鳄。如果他们也象身陷入困境的黄光裕一样，为他们自身的权益、名誉不惜一战，那么市场格局发生转变的概率无疑会增大。资本市场，话语权在实力。近期股市，特别是昨天和今天的盘面表现，和一大批大盘二线蓝筹股票中的资金流量，让我们有理由关注此前身陷大幅亏损的机构投资者们的最新动向。

我的观点是：风格转换不易，但市场的投资与参与热情已被激活。大盘震荡向上的趋势不会轻易改变，市场的精彩不在大盘——今天大盘涨仍然不大！而在个股及把握个股机会的能力——今天出现大面积涨停的个股。

九月行情，放量带来机会。震荡反复则释放短期风险。这种行情，不妨从容一些。

文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com

今天成交量放的比较大，仅上午半天，沪深两市成交资金近1600亿。突然出现这样大的成交量？其实很简单——蓝筹反弹了。

蓝筹反弹成交量必然放大。蓝筹都是大盘股，它们反弹必需有量。成交量大了，带动指数上涨，一旦资金供给不足，一旦资金链绷紧，大盘陷入震荡也就难免。

题材主导行情。一波行情的运动规律一般是板块轮动。其顺序、节奏一般是这样：题材股轮番炒作，从低价到小盘，到相关行业、政策概念。最后蓝筹补涨，稀缺资源板块领涨，有色金属，钢铁板块殿后，大盘指数冲高，题材股，小盘股顺势回落，大盘陷入短暂的疲态，指数震荡回落，这一过程象波浪。动静整大了，大盘则是宕荡起伏，潮起潮落。

今年行情的特点是：大盘指数上涨有限，个股及板块异常活跃。蓝筹板块整体疲弱（稀缺资源股除外），小板股票呈现牛市特征。风水轮流，深强沪弱。

随着中报结束，中国股市最具实力的机构投资者——公募投资基金，上半年亏损近4400亿！如此大的亏损幅度，与今年以来蓝筹板块整体疲弱相吻合。我们知道，大盘蓝筹一直是投资基金的长年重仓对象。赚钱的时候，他们高扬价值投资的大旗；亏损的时候，他们则抱团取暖，以图熬过漫长而寒冷的冬季。

基金重亏，蓝筹疲弱，机构投资者群体陷入困境。今年上半年的中国股市，并非没有机会，但以专家理财著称的投资基金，却深陷重度亏损，这显然是持股方向错误，和投资理念僵化、教条所致。中国的投资基金向来缺少个性，长年累月唱同一首歌，共同持有同一类股票，高度同质化，结果往往是一损俱损，一荣俱荣。

值得注意的是：严重亏损的投资基金仍然手握重金，他们是中国股市最具实力的投资机构，他们面临的最大危机，就是摆脱困境。摆脱困境的出路，只能是顺势而为。我们近期时常在中小企业板的局部牛市中，感受到一种异常的、近似疯狂的拉升力量。一些大资金，在咬定某只题材股之后，得势不饶人，强者更强，高举高打，无所顾忌。这种操作手法与一般游资的惯用套路，有明显的差异。他们更大胆，更具某种情绪化、报复性的激情。这种极端、剑走偏锋的操盘风格，是否与投资基金的整体沦陷相关联？我们不妨多加关注。

今年的股市，政策调控为基调。蓝筹反弹，多是被动补涨。一般蹦不了几下，就会感觉腿脚发软，大盘冲高回落。

中小企业板股票比创业板规模大，平均股价与平均市盈率比创业板低的多。中小企业板的平均业绩，比创业板好的多。蓝筹受困于资金面，创业板受困于市场对其高价、泡沫的质疑。中小企业板红杏出墙，被各路资金狂追热捧，似在情理之中。

中小企业板受政策扶持，正处在规模快速扩张期，大比例送转对投资者而言可谓投其所好，这也是中小企业板的一大优势。我的观点是，中小企业板指数本周已创历史新高，技术上意味着天马行空，无羁无绊，中小企业板后市仍将引领潮流，脱离大盘，行走在牛市行情的康庄大道上。

一个可比的数据是：在2007年的大牛市中，沪市可谓一股独大，一统江湖。深市每天的成交资金，往往只及沪市的三分之一。

如今，深市因为创业板，小中企业板的迅速崛起，深强沪弱渐成趋势。至8月底，沪市上市公司共862家。深市上市公司却已达到1034家，这主要是因为今年以来新股发行以创业板、中小企业板的快速扩张为特征。这与政策所提倡的调整经济结构，转变经营方式的价值取向相一致。我认为，只要政策面没有大的改变，深强沪弱的基本格局仍将继续。

钢铁板块整体反弹，大盘指数冲高回落，今天成交放大至2824亿，这应该是今年以来的天量。前期活跃，或涨幅较大的题材股，中小企业板大面积回落。但盘中涨停个股仍然不少。能涨能跌，涨跌分化，是题材行情的基本特点。今天放量滞涨，其实也是一种释放。后市大盘仍将震荡向上，热点仍以题材行情为主。明天如果下跌，又可波段选股。

文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com

做股票，应讲求控制风险第一，赚钱第二。

现在的大盘，我认为风险不大。如果没有重大意外，大盘向上的概率要远大于向下的可能。这就够了，如果能认同这一判断，目前就是选股建仓的好时机。

大盘风险小，是因为大盘指数没涨多少。上证指数徘徊于2650点一线，应视为相对安全的区域。2007年大盘上至6000多。2009年上证大盘上升至3470点。目前上证指数低城2650点，我认为大盘比较安全。

今年以来，机会不在大盘指数，而在选择个股，及投资者把握个股机会的能力。今年的行情做得好，盈利空间不会小，一大批个股走出翻倍行情。一大批个股屡创股价历史新高。一大批股票反复向市场提供短线波段机会。

目前风险不在大盘，而在个股。那些个股风险大？至少以下几类股票应考虑其风险：

一是涨幅太大的股票。一只股票上涨太多，也是它积累风险的过程。以小板股票成飞集成（002190）为例。成飞集成从今年的6月25号11元以下启动行情以业，今天盘中最高升至43.4元。也就34个交易日，算算成飞集成涨了多少？太壮观了。不到两个月时间里，成飞集成股价最大涨幅300%以上。是成飞集成业绩好？还是成长性好？似乎都不靠谱。唯一有说服力的理由，就是游资加一个美丽的传说（锂电新能源）。一只股票短期内暴涨幅度太大，本身就是风险。

涨幅太大的股票已有不少。因题材传闻而短期暴涨，却没有实质重组进展的，均可视为风险对象。今年的行情，一些游资借助一些朦胧传闻，不宣而战。大幅拉升题材品种。有的甚至是连续涨停板。因大盘指数一直处在低位，也为这些股票装疯卖傻似的拉升提供了一个相对安全背景。这类题材类股票短期涨幅过大，其风险不言而喻。

二是充分利用新能源、新材料的过度包装，在创业板和中小板新股发行、上市过程中超出市场正常预期的高定价。据媒体报道：今年前100家创业板股票发行，比原计划超募资金近500亿。可见创业板高定价带来的泡沫与膨胀程度。

又据媒体报道：2010年业绩中报，109家创业板公司业绩增长平均为30%，与1100家主板公司平均增幅接近。与430家已经公告业绩的中小板公司的平均45%相比，明显逊色。目前，创业板平均股价是最高的，平均市盈率高达70倍左右。理论上讲，创业板目前是个股风险最为集中的区域。

眼下，上证指数仍在2650点一线上下挣扎。但在中小板和创业板中，却出现了一批百元，一大批50元、60元、70元、80元以上的股票。试想：上证2650点，有这么多高价股票。如果大盘在3000点、4000点，这些股票的股价会是多少？

理论上讲，股票高价本身就意味着风险。特别是不是凭其业绩成长，一步步从低价，中价到高价，而是一步登天直接被高价，为些公司中有不少此前不为人所知的暴发户型的高价股，其内含的风险不能不防！

题材行情的最大魅力就是成长性：一低价垃圾股经过重组，脱胎换骨，是成长；一低价股经过炒作，变成中价股，高价股，是成长；一小盘股经过大比例送转，变成了中盘股，大盘股，甚至蓝筹股，是成长；一亏损股经整合转型，扭亏为盈，每股收益一分钱，变成了二分钱，五分钱，是成长。从二级市场炒作效果看，成长的机会主要在低价，在小盘，在重组，在新兴产业，特别是股本扩张（大比例送转）带来的股价成长，更受市场追捧。

九月股市预计大盘仍以震荡为主。机会在个股，风险也在个股。题材仍会是选股的主线。从安全的角度看，低价股、小盘股的机会，无疑会多一些。同等条件下，我倾向于低价股，深圳本地股广聚能源(000096)，上海本地股爱使股份(600652)，均属能源、资源类股票，前期都超跌了，但至今都没怎么涨，可在研究公司基本面的基础上，适当关注。

题材行情，游资主导，大漠流沙，聚散无形。本博还是强调“安全第一，稳健获利”。

文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com

股市变幻无穷。大盘、股价涨跌，总在人们的分歧与矛盾中我行我素，自由行走。这即让投资者困惑，可能也正是股市的魅力所在。

我还是认为：应对这种行情，应删繁就简。

比如大盘，指数上涨空间相对有限。这是因为今年的行情不适合蓝筹，大盘指数也就难有大的空间。蓝筹受抑制，也说明政策对市场资金的调控是有成效的。试想，在今年的政策调控背景下，股市资金活跃，大盘蓝筹股被炒得鸡尽狗跳，谁会最着急？应该是管理层。政策调控，费了九牛二虎之力，结果流动性过剩继续在股市兴风作浪。股市大盘起来了，成交活跃了，市场激动了，房价上涨无疑。想想看，在股市中如果赚了钱，最后可能分流资金的市场是不是房市？！所以，我们常常看到，每一轮上涨行情，大盘处在高位时，往往也是房价处在高位时，高指数与高房价往往同步。

所以，我一直认为：这轮行情的热点在题材。题材看着眼花，千变万化，其实万变不离其综，题材其实一直围绕着几个主要方向。

一是中小企业板。中小企业在股市代表着高成长，代表着新产业，新经济。中小企业板本身，就是与大盘国企相对应的。今天中小板综（399101）大涨2.9%，中小板综盘中最高见6597点。已超过2007年大牛市6315点的历史高度。与今年4月创下的6625点相比，也近在咫尺。中小板综创造历史新高，在今年的行情中似乎变得轻而易举。在同样的时间，上证大盘指数目前仍然在2650上下磨蹭，与2007年6124点的历史高度，仍然遥不可及！如果说今年有牛市，也就是中小企业板的牛市。为小企业板不仅是指数牛，盘中个股更则牛劲十足。沪深两市100元以上的主板股票，目前仅有贵州茅台。而中小企业板目前100元以上的股票有7只，另还有三只创业板股票在100元以上。目前深市小板460多只股票，其中半数股价在20元以上。创业板更夸张，100多只创业板股票，目前在20元以下的“低价股”屈指可数。建议跟踪关注传化股份(002010)、宏润建设（002062）等中低价成长品种

今年，新股扩容以中小板和创业板为主，为市场带来新资金、新题材、新股民，同时也带来了新产业、新经济。中小企业板大多实施大比例送转，带来公司的高速成长，受市场广泛追捧。考虑到创业板整体比价过高，规模不大。而中小企业板这方面则明显优势，其成为机构资金和游资共同的偏爱，在情理之中。对于中小企业板，本博一直强调是热点中的热点。即将来临的年底行情中，中小企业板大比例送转，业绩成长题材，仍然会是市场信息热点中的热点。

二是稀缺资源。经济复苏，稀缺资源涨价是大势所趋。稀缺资源具不可再生与不可替代性，使其成为中长线资金追逐的方向。刚刚结束的半年报，以投资基金为代表的机构投资者出现大幅亏损。他们主要亏在大盘蓝筹。稀缺资源多为二线蓝筹，但它们则可能为投资基金扭转败局，摆脱困境带来曙光。稀缺资源，是手握重金的投资基金们最易达成价值共识的选股方向。象包钢稀土（600111）、厦门钨业（600549）、北矿磁材（600980）、广晟有色（600259）等，今年主要行走在屡创新高的牛市道途中。目前市场对蓝筹行情仍心存疑虑，但机构投资者对稀缺资源板块则可谓情有独衷。资本市场追逐稀缺资源，也是世界性的价值潮流。我们时常看到，大盘动荡、变化，但稀缺资源，有色板块时常成为强势板块，这一趋势从中长期都应该是明确、明朗的。稀缺资源板块可长期向好。考虑到价格因素，我认为金钼股份（601958）、紫金矿业（601899）可跟踪关注。而房地产，也可考虑其稀缺资源的价值特点。

三是低价题材股。以上海本地低价题材股，深圳本地低价题材股为代表。另外两市B股不应继续忽视。因为价低，B股可能成为最后一个因为政策解决历史遗留问题而最具暴发力的板块。在题材行情中，低价是最大的优势。沪深两市本地股联动性强，题材丰富，游资充裕，加之两个交易所所在地形成的竞争及风格差异，本博继续看好沪深两市本地股的题材、波段机会。

文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com

今天两市成交仅为1600亿左右，是近来单日较低的成交量之一。市场重新陷入浓厚的观望情绪。政策面保持平静，市场似乎难于判断下周行情向好还是向淡。

这轮超跌反弹行情，我是乐观主义者。表面看，这轮行情似乎该涨的涨了。一轮反弹，盘中题材型股票涨幅相当可观。该跌的已经跌了。象生不逢时的农业银行、光大银行，尽管银行板块依仗其垄断优势，成为中报业绩中最能赚钱的行业。但由于市场资金面缺乏，以及政策性货币收缩，银行板块被市场冷落成为必然。市场没有钱，凭什么推动银行股？问题就这么简单。

我们看到，农业银行的主力机构，一门心思在2.68元构筑防御工事，严防死守农业银行2.68元的发行价。如果农业银行跌破2.68元，出现2.67元的股价，就算破发。为这一分钱，机构投资者在此堆积的资金，不会比防洪堤坝上堆积的沙袋少！这绝对是一种奇观。一种为一分钱而重金把守的面子与尊严的奇观！

光大银行似乎还没确定严守死守的底线。现在的问题是，继农业银行、光大银行争先恐后上市套人之后，短期内市场也失去了兴奋点。农业银行、光大银行的低价定位，为今后的价值重估准备了空间。为了农业银行、光大银行上市，机构投资者和媒体为之作了充分的渲染与造势。现在好了，尘埃落定。市场重新陷入平静。成交缩减，股市中人看着我，我看着你，大眼瞪小眼，一脸茫然与无奈……

下周大盘是涨？还是跌？涨跌的理由是什么？

如果以这轮超跌反弹行情的低点2319点计，忙忙碌碌到现在，上证指数也就2600点，涨了多少啊？！ 一轮行情就这样结束了？我不信。我一直认为，这轮行情的观察点，不在指数能涨多少，而在个股及题材行情能持续多久。主导这轮超跌反弹行情的力量是游资。它们四处游走，找准机会如饿狼扑食，迅猛而快捷。逮住了吃肉，没逮住的，连汤都喝不上一口。只能站在远处，眼巴巴的看着人家吃肉喝汤。一切取决于运气和胆识。所以，我们经常看到一些个股突然涨停，连续涨停！仅以上海本地低价题材股为例：这轮反弹，相继有中卫国脉、上海新梅、航天机电、上海普天、强生控股、九龙山、上实发展、中国高科、同济科技等一大批股票连续涨停板，或大幅拉升。短期涨幅均在30%以上。

题材行情，超跌反弹行情，非主流行情。我们看到的现实是：以投资基金为主流的机构投资者，或以以价值蓝筹为主流的价值蓝筹品种，大多成为这轮题材、超跌反弹行情的看客。或被冷落，或被边缘，或成一轮硝烟战火之后的残兵败将……

本周行情，特别是今天周五，股市似有打扫战场的意味。但我不认为是行情的结束，而更象一轮行情冲动之后的阶段性小结。表面看，下周股市看点少了，能让投资者关注与兴奋的预期趋向弱化。但我仍然认为，经过本周的调整平衡之后，下周有望再起行情。如果是这样，我仍然认为是超跌反弹行情的延续，是题材行情的即兴发挥。指数大幅上涨的概率不大。如果没有政策面的支持，指数大涨可视为短期风险。而市场机会，我仍然倾向于短线、波段、题材、小盘、低价。

下周的看点在于：今天迅速缩量，成交清淡，但盘中个股仍然不甘寂寞。游资（或主力资金以游资的形式）仍然不失时机，在个股方面捕捉机会。今天沪市少有涨停个股，但深市涨停股票有10只。并且以中小企业板为主。显示游资及部分主力热情未减。

下周，上市公司业绩中报将结束。公司业绩增长比较普遍。一方面，股票因业绩不确定性带来的困扰减少。另一方面，业绩好但股价低估的股票有望补涨。特别是盘子小，价格低的股票更值得注意。考虑到这轮行情至今，看似热闹，其实大盘指数上涨有限，大盘指数仍处低位，这本身就是一种安全。没有赚钱的机构，仍然充满活力的游资，在相对平静，相对安全的背景，更容易成为他们寻找市场机会的理由，下周行情不会寂寞。

选股方向，仍然建议重点关注深圳本地股、上海本地股、中小企业板。

文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com

国美的“黄陈之争”，成为市场各方关注的热点。

黄光裕在面临人生突变前夕，将国美托付于陈晓。有点象刘备“托孤”。刘备嘱咐诸葛亮如果刘禅的确不行，诸葛可取而代之。

诸葛亮“受命于危难之际”，但兢兢业业，鞠躬尽瘁，死而后已。诸葛亮的忠诚敬业，成就了诸葛亮，受世人敬仰！黄陈之争谁输谁赢，我们不妨走着瞧，但国美变局带来的股权之争，对股票投资者来说，无疑将是一场千载难逢的经典案例。

中国股市经常上演“举牌”题材，最近最著名的举牌股权之争，当属深振业（000006），因为“姚氏弟兄”联手增持，引发大股东大举增持进行反击！成就了深振业二级市场短期暴涨。相比于国美，国美更多运用资本市场的融资游戏规则，以图改变现有股权结构。增持与稀释，此消彼长，充满算计与谋划。深振业的股权之争，带给二级市场投资者的是炒作机会，是股价大涨。而国美的股权之争，带给投资者的则是风险，是股价下跌。同样是股权之争的题材行情，方式不同，却演义着完全相反的市场结果。从市场的炒作价值看，深振业的股权之争更受市场欢迎。但从证券市场的健康发展看，国美目前的股权之争，则意义更为深远，对我们充分认识资本市场的本质，更具启发意义。

今天是深圳特区成立三十周年大庆的日子。昨天深圳政府同时启动六十个大项目，涉及金额千亿以上。告别深圳过去三十年的辉煌，也意味着后三十年深圳将站在一个更高的起点上。这样的大手笔、大动作，深圳本地股表现低调。我倒是觉得，这正是深圳本地股值得我们注意的地方。

经历了全球性的金融危机之后，中国股市一改过去长期沪强深弱的格局，深强沪弱成为这轮恢复性上涨行情的新特点、新趋向。

沪深两市以股票市值计算，深市只及沪市市值的三分之一左右。因此，深市的日成交量，一般也保持在沪市的三分之一左右。特别是2007年的那轮大牛市，以大资金、大蓝筹、大行情为特征。沪市扬鞭催马，深市苦苦支撑，似乎深市只是沪市的一个陪衬。

风水轮流，今非昔比。就象陈晓也能当上国美的董事长，并将身陷牢狱的黄光裕给折腾得苦苦支撑一样，这可能连陈晓自己也没想到。

这轮行情，深市主导潮流。也是政策导向所使然。

沪市，以大盘价值蓝筹为主。2007年的大牛市，以启动全流通股改为契机，政策引导股市大扩容。中石油、中行、建行、工行、交行、中国平安、中国太保、中国远洋、中国中铁、中国人寿、中国神华，中国铝业等一大批国有大蓝筹披挂上阵，粉墨登场。政策为之保驾护航。不论是全流通，还是股市大扩容，大盘国企都是最大受益者。沪市以大盘价值蓝筹为特色。大盘指数登峰造极，直指6000点上方。

但2009年以来的这轮行情，风格完全不一样。股市方面，政策扶持创业板，中小企业板。政策宏观调控，转变经营方式，调整经济结构，新经济、新能源、新材料，这一切，都对以创新为先导的深圳更为有利。深圳市场迎来了前所未有的发展机遇。我们时常看到，深市的日成交量，超过沪市。这是一轮题材行情。深市强于沪市在情理之中，这种格局将继续延续。这样的市场背景，或也意味着深圳本地股将迎来更多的市场机遇！

我认为：深圳本地股是这轮行情以来值得重点关注的板块。近期，以深万科、深振业为代表的深圳本地地产板块的超跌反弹行情；以华联控股、深鸿基、中信海直、深华发为代表的低价题材行情；以海普瑞、信立泰为代表的中小企业板股票价格坚挺、成长趋势，都远远强于大盘。深圳市场，深圳本地股股票多，可选择性强，题材丰富，游资充裕，深圳也是机构重兵屯集之地。根据这轮行情的特点，叶弘认为深圳本地的超跌、潜力地产股，深圳本地的超跌低价题材股，波段机会多多。中小企业板、创业板是深市的一大特色。特别是中小企业板股票大多股本小，成长性好，但股价明显低于创业板，因此更值得关注。

文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com

据媒体报道：有七成上市公司业绩增长。这则消息可能不会引起市场太多注意，但却是我们看好后市的基础。

上市公司业绩中报进入密集期，市场对此习以为常。业绩出人意外的好，或是出人意外的差，都已反映在现有股价中了。市场上有人对业绩先知先觉，早已不是秘密。所以我们时常看到，一只股票公告大比例送转的预案，往往是“见光死”。该涨的已经提前涨了，利好出尽，也正是先知先觉者获利了结的良机。

昨天钢铁板块突然上涨，大盘逆市飘红。这是钢铁板块的权重所至。

地产股昨天也涨了，主要还是深圳本地的地产股。地产股对大盘的重权杠杆作用更大。但也是“一日游”行情。现在的行情特点，权重大的板块如果有行情，也是短暂的，缺乏持续能力。但板块轮动，则是维护大盘平衡的主要形式。

今天钢铁板块跌了，地产板块跌了。两大板块下跌，大盘必然下跌。而且今天大盘下跌有点猛！

大盘跌了，从波段操作的角度看，可能正是选股、买跌、布局个股的好机会。

近期能赚钱的板块主要是谁？无疑是低价题材股。昨天沪深两市B股全线大涨，最能说明问题。B股为什么大涨？就是因为价格低。在题材行情背景下，价低是最大的优势。

今天看，昨天B股大涨，据说源自于某券商一研究报告被媒体误读。报告被误读，但也重新让投资者们意识到，B股股价太低了，也太受冷落了。所以梢有政策面的利好信息，沪深两市B股都会激动一把。B 股整体股价低廉，这才是B股最值得重视的地方。

我的观点是：B股是目前中国股市中最具升值潜力的板块。作为历史遗留问题，“解铃还需系铃人”。就趋势和此前中国股市解决历史遗留问题的价值选择看，B股与A股合并，应该是解决B股问题的主要方向。再者，B股早已失去了融资功能。沪深两市B股当初对外融资的历史使命，也已经完成。即使没有政策利好的强烈刺激，B股与A股之间的巨大差价，也会是B股走好的主要动力。今天，媒体主动澄清：B股昨日突然大涨，，纯属市场误读相关信息所至。但今天两市B股仍然强于A股。说明B股呈现的估值洼地效应，已引起市场的广泛关注。

我的观点是：在中国现有股票体系中，B股是最低价的群体。这也意味着B股的上涨空间最大。但B股对政策的依赖更大，B股投资需要耐心。

现在的问题是，盘中能涨的股票，主要以低价、题材、成长、小盘为主。而促成大盘大幅下跌的，大多是大盘蓝筹们耐不住寂寞，主动下跌所至。题材股突然涨了，很多人首先想到的是题材股还会涨！于是有人跟风，有人追涨。所以，我们时常看到题材股连续上涨，甚至连续拉涨停板。如果蓝筹股突然涨了，让人首先想到的是：大盘第二天会跌，因为蓝筹突然涨一天，大多第二天就翻脸。就大跌，从而促成大盘震荡调整。

对目前行情，我认为只要政策面没有大的改变，预计大盘就会以目前这种运动形态为主。指数一般不会大涨，如果大涨不应兴奋，而应提高警觉。指数一般也不会大跌。如果大跌，也不应太恐慌，如果无意外，急跌往往是波段介入的买点。如果下跌缩量，则波段介入的成功概率会更高。

这种行情，太有理想不行。股票太多，成交量也就这么一点。只能是局部行情，结构性行情。个股行情。相对而言，低价股机会多一点，深圳本地、上海本地的低价题材股活跃一些。中小企业板中的中低价、中小盘、成长型股票机会多一些。

今天下跌有点猛，如果无利空，明天再跌，可考虑波段介入。

同济科技（600846）又涨停了！已是连续三个涨停！今天大盘跌的有点猛！同济科技涨的更猛。题材行情，上海本地股容易出这种生猛的个股。上海本地低价题材股，仍然值得重点关注！

文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com

同济科技（600846）又是一个涨停板。这只股票平时看上涨缓慢，价格低，不涨的时候，没人太留意，一旦涨了，又觉得涨势太猛，无法参与。其实最好的办法，就是在其低位时，介入等待，守株待兔就行。这只股票本博此前多次提及。

股市就这样，每天都有股票大涨，但真正可操作的股票并很多。突发性的上涨，大多是游资所为，来无影，去无踪，难把握。象今天盘中钢铁板块突然大涨。行情来得太突然，据说最直接的原因，就是钢铁价格最近连续上涨。今年商品涨价是普遍现象。除了房地产和股票不涨之外，其它商品大多以上涨为主。钢铁股今天这样的表现，估计又是昙花一现。钢铁板块的优势，就是价低。最近首钢股份（000959）连续三个涨停板，现在也只有4.83元。其它钢铁股跟风上涨，也大多以低价股为主。今天钢铁板块走强，也可看成是低价题材行情的扩展与延伸。

对上海本地股，上周四我在博客《从容应对——将功夫全部花在选股上》中写下了这样一段话：

继中卫国脉（600640）、上海普天（600680）、上海新梅（600732）、航天机电（600151）、强生控股（600662）、九龙山（600555）相继连续涨停板之后，本周上实发展（600748）连续三次涨停！今天中国高科（600730）涨停。这是一种现象？还是游资的操作习惯？上海本地低价题材股向来活跃，我们有理由继续关注上海本地低价股中的潜力品种。

同济科技（600846）目前股价7.15元左右（有10转2股的含权）。

今天，同济科技第二个涨停！似仍然意犹未尽。现在的问题是：下一个中卫国脉（600640）、上海普天（600680）、上海新梅（600732）、航天机电（600151）、强生控股（600662）、九龙山（600555）、上实发展（600748）、中国高科（600730）、同济科技（600846）是谁？谁能说清楚！但有一点，上海本地低价题材股的表现，不是个别，而是一种前赴后继，富有某种内在规律的资金推动行为。继同济科技之后，上海本地题材股中，仍然会有类似的，具有爆发力的低价题材股横空出世。

建议关注海博股份（600708）、爱使股份（600652）、益民商业（600824）、亚通股份（600692）、龙头股份（600630）等上海本地低价题材股。

上海本地股是个庞大的区域板块。上市公司多，选择余地大，题材丰富，游资偏爱。很多时候，一只股票突然大涨，追涨不及。不如在其周边，选择同类型的股票，潜伏等待，守株待兔。看似笨拙，其实效果不错。肯定比东跑西颠，骑马找马要好。很多股票，或我们都曾操作过，回头看，很多好股票我们都似曾相识，就在我们身边，但往往被我们忽略，舍近求近，追逐那些我们无法把握的热点，结果最后发现，被忽视的，才是最好的。

深圳本地股与上海本地股异曲同工。深圳特区成立三十周年大庆！深圳特区扩大！深圳被批准为国家经济中心城市和国际化城市！深港两地经济融合等，都可能为深圳本地题材股提供想象空间。继深物业（000011）、深振业（000006）、深鸿基（000040）、深天健（000090）、深天地（000023）、深深房（000029）、深万科（000002）沙河股份（000014）等一大批超跌低价地产股大幅上涨之后，又有华联控股（000036）、深华发（000020）、中信海直（000099）深桑达（000032）等一批题材型低价股大幅拉升。深圳本地地产股整体超跌反弹之后，尽管政策面继续保持调控的高压态势，但地产股仍然表现紧挺。股价不等同于高房价。高房价不跌，抗跌，但房地产股价均已大幅下跌，超跌。深圳本地潜力地产股仍可中长期看好。

低价题材股方面，可关注广聚能源（000096）、深南电（000037）、深赛格（000058）、特发信息（000070）深华强（000062）等这轮行情以来，相对滞涨的深圳本地低价题材股。

热点转换太快，最忌哪儿热闹往哪儿凑！选择一两个板块，反复波段操作，效果可能更好。博主提醒：文中所提股票，只为说明观点，只是提出一种思路，并非推荐股票。有兴趣者，也应在研究公司基本面的基础上，再作取舍。切忌盲目跟风，盲目轻信。

文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com