本轮宏观经济的第一个顶部已经来临

去年八九月份开始，我在博客上分析宏观经济。后来指出今年二月份出口增幅最高，正常情况下，应该高于30%。

现在数据出来了，出口增幅为45.7%,出口值为945.23亿美元;

可以预言的是，这个数据是2010年中国出口的最高增幅。同时，我们还要指出的是，中国进出口的差额，正如我前面的预期那样，在迅速缩减。它表明美国针对中国的金融战已经开始了。

同时,我们指出二月份消费增速会提升。今天公布的数据是一月份和二月份合计的，为17.9%，比去年12月份要高,但是,速度还是可以的。如果分开来算，二月份消费增速是不错的。数据是，2月份消费了12334亿元，增速为22.1%,这个数据已经接近金融危机暴发前的最高增速了。这个数据，我们还要看3月份，估计3月份的消费增速，也很难达到这么高了。

投资稍稍加速，一二月份城镇固定资产投资达到13014亿元，增速为26.6%,其中房地产投资为3144亿,增速为31.1%。房地产投资加速，是投资增速提高的主要原因之一。

物价涨幅目前有点高，CPI为2.7%,PPI为5.4%,可以预期的是,货币收缩政策估计可能在开完人大会以后就会来临。

目前的数据，我们可以基本判断，二三月份，宏观经济的第个顶部，应该基本出来了，就在二三月份。跟我们前面预期的基本一致。

后面要关注两个方面，一是人民币是否升值，升值，那么国际大宗商品等，可能没有见顶；人民币不升值，那么国际大宗商品近期应该见顶。

题材股反弹结束，下跌开始

前期，我们多次谈到题材股的量能问题，现在看来，这个问题开始显现出来了。

题材股的下跌，大盘股尽管不涨但也比较坚挺，是现在市场上的一个现象。这个现象以前很难见到。

但是，现在它出现了。

特别是300医药，昨天晚上我们专门谈到了它，认为它在做头。

现在，它已经跌破30和60天线了。

这种情况表明，行情在开始逆转，或者至少在酝酿逆转的力量。

当然，明天，我们可以看到300医药指数回到颈线附近，然后它会开始反弹。但是，我们对这个指数不太看好。

因为以前没有出现的现象现在出现了。

以前总是题材股涨，大盘股先跌，现在则是题材股先跌，大盘股反过来涨。

尽管涨幅不大，但是很能够说明问题的。

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今天要关注20日均线的得失

从分时图来看，目前上证指数和深成指的下跌周期都还没有结束。

但是，昨天下午的收盘，这三个指数都收在15分钟K线图的250T线上。

而且250T线上穿500T线。

因此，今天大盘超短线如何运行，我们还要看上午前一个小时运行的结果才能确定。

从目前来看，技术上，从大的方面来讲，大盘股有筑底的迹象，而题材股有做头的迹象，这种局面的出现，在过去是很少见的。

而从小的方面来看呢？医药指数如果再有一跌，将是短线做底的良机。

因此，我们暂时还采取观望的态度。

因为从总体上来讲，3100点以上压力重重。

如果要突破，一定得大量，没有大量，不可能突破。换句话说，即使大盘股筑底，也得要量才行。特别是在向上的时候，没有量，不行。

技术上，今天要关注20日均线的得失，特别是深成指和上证指数的20天线。

两市医药指数有较为明显的做头迹象

两市从3月2日以来的调整，医药指数是重要的调整对象。而8月中旬以来，两市医药指数是涨得最好的指数之一，应该是领涨指数。

现在，领涨指数开跌，对题材股的压力，还有对其他指数的压力都是比较大的。

两市的医药指数，主要有399913，即300医药， 399933，即中证医药，000037上证医药，399139深圳医药，一共四个指数。目前，这四个指数日K线均已背驰，量能背驰，指标背驰，且已经下穿。周K线上也出现了背驰。

一旦这个背驰成为最终的现实，它选择了向下的方向的话，那么这个指数的下跌，将是周线级别的。这个我们要小心一点。

前期形成周K线级别背驰的指数有：399120，大家看看它后来的下跌就知道了。

因此，近期，小资金还可以参与，大资金，最好不要乱动。

2009年3月份以来海外热钱进入中国情况

我们的分析结论是，2009年3月份以来，海外热钱流入中国超过2000亿美元，其中估计有超过一半流入北京上海深圳广州等地高端楼盘。2009年12月份开始，海外热钱有流出迹象。

一旦人民币重启升值历程，海外热钱将会再度回流。

具体数据如下表：

人民币升值将是一条不归路

从昨天的报道中，我们可以看出，面对美国的要求，中国方面准备人民币升值。当然，中国当局可能会不让人民币升得那么快，但是，他们的口气已经松动。

在此，我想说的是，人民币升值是一条不归路。

理由，我们不多说。前次人民币升值，中国沿海地区死掉了十几万户乡镇企业，民营企业，地下钱庄民间贷款，利率飙升到月利率三分。那是一根要命的绳索，那么多民企，在此绳索下，死掉了。

这次人民币一旦升值，过去的情境又将重现。此是一。

其二，人民币升值，将会改变国际大宗商品的走势。国际热钱会大炒特炒这个，并且将最终葬送掉中国的复苏。

第三，人民币升值，将会使涌入中国的国际热钱越来越多，使中国成为国际热钱云集且将来洗劫我们的天堂。

第四，国际热钱的涌入，将有可能改变中国地产、资本市场、大宗商品市场的走势。

第五，中国将受到美国的攻击。

这可能是近期美股走强，全球商品市场走强的根本性原因。有时间，我将会详细讲清这些的。

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